Inflación
12/05/09 08:42
Los productos con mayores alzas de precios en la primera quincena de abril fueron el jitomate, servicio telefonía local, tomate verde, tortilla de maíz, aguacate, cerveza, jabón de tocador y pepino. En contraste, con precios a la baja estuvieron electricidad, limón, servicios turísticos en paquete, calabacita, transporte aéreo, bistec de res, joyería, relojes, bisutería y vivienda propia.
El secretario de Hacienda, Agustín Carstens, dijo que las tasas de interés en México seguirán bajando para impulsar a la alicaída economía, que ha resentido más que otros países la recesión por la que atraviesa su socio EUA. En un artículo de opinión publicado en el diario Reforma, Carstens dijo que el agravamiento de la recesión en EUA "tuvo repercusiones más serias para México que para otras naciones", dado el estrecho vínculo con la industria manufacturera mexicana de exportación.
Variación porcentual anual de la inflación (clic sobre la imagen para hacerla más grande)
Crecimiento y Actividad Económica
El Indicador Global de Actividad Económica (IGAE) registró un caída de 9.5% en el mes de enero (-10.8% en febrero, la caída más fuerte en la historia), resultado que prácticamente duplicó el estimado que tenía el mercado. La contracción del sector servicios (-9.1% en términos anuales) contribuyó a este desempeño, toda vez que en el pasado había registrado una contribución positiva.
La cifra de producción industrial al mes de febrero muestra una contracción de 13.20% como resultado de la fuerte contracción anual de las manufacturas (17%).
El conjunto de los indicadores permite anticipar un desempeño poco alentador de la actividad económica en el primer trimestre de 2009 y en general para lo que resta del año. El Banco de México anticipaba una caída del PIB de entre 0.8% y 1.8%. El Gobierno ha cambiado su expectativa de -1.5% a -2.8%, mientras que el FMI también revisó su estimación a -3.7%. Por tanto, el Banco de México moverá este pronóstico hacia un rango de entre -2.5% y -3.5%.
La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), considera que a partir del segundo semestre de este año, se comenzará a ver cierta recuperación económica, sin embargo, aún existe una incertidumbre sobre este pronóstico, declaró Alejandro Werner, subsecretario de la dependencia.
El director gerente del Fondo Monetario Internacional Dominique Strauss-Kahn afirmó que la crisis económica mundial está "lejos de haber terminado" y que la recuperación vendrá de Estados Unidos. "A pesar de las señales rojas, y de otras que han pasado al verde, la crisis está lejos de haber terminado", declaró en una conferencia de prensa en Washington, antes de las reuniones de primavera del FMI.
Crecimiento porcentual anual del PIB (clic sobre la imagen para hacerla más grande)
Libertad Económica
- El tiempo para abrir una empresa es de 28 días (10 días menos que el promedio mundial). El procedimiento de bancarrota es relativamente sencillo.
- Restricciones para importaciones, cuotas/tarifas de importación no transparentes, restricciones de entrada al mercado, corrupción y deficiencias en el proceso de propiedad intelectual le añaden costos al comercio.
- Tasas fiscales moderadas.- Inflación moderada (3.9% promedio entre 2005 y 2007). Aunque algunos precios están determinados por el mercado, el gobierno regula los precios de los medicamentos, la electricidad y la energía.- No se le da el mismo trato a las inversiones domésticas que extranjeras. Las extranjeras no pueden invertir en sectores como el energético y el eléctrico, y está restringido en las telecomunicaciones. La burocracia puede retardar los trámites y a veces el proceso no es transparente.
- Muy poca influencia del gobierno en el sector bancario. El sector de seguros está bien desarrollado. Cuenta con la Bolsa de Valores más grande de América Latina, después de Brasil.
- La amenaza de expropiación es baja. Se dificulta registrar la propiedad intelectual.La corrupción es vista como un problema significante.
- La rígida regulación laboral obstaculiza el empleo y la productividad. El costo no monetario de emplear a un trabajador puede ser alto y las dificultades para despedirlo se convierten en otra limitante para contratarlo.
Tratados comerciales
Doce acuerdos/tratados de libre comercio con cuarenta países, incluyendo América del Norte (EUA y Canadá), Guatemala, Honduras, El Salvador, Comunidad Europea y Japón.
Riesgo país
Por su parte, el riesgo país de México medido por el EMBI+, se ha estancado sobre 330 puntos. Ese riesgo país también ha impedido una mayor apreciación del peso mexicano, contribuyendo en poco a los bonos locales.
Importaciones y exportaciones
Las exportaciones mostraron una caída anualizada de 25.1% (resaltando la caída anual de 62.4% en las exportaciones petroleras) en tanto que las importaciones retrocedieron 21.9% (con una caída de 27.7% en los bienes de consumo), para el mes de marzo.
Déficit de $11.9 billion* USD.
Comercio Exterior
México, en la posición 65, muestra resultados favorables. El acceso al mercado es complicado por una tasa impositiva de 11%. Al mismo tiempo, esa tasa se cobra sólo al 20% de los productos importados, porque la gran mayoría se importan libres de impuestos. Esta cierta apertura está reflejada por los tratados bilaterales y multilaterales de libre comercio con otros países.
Se recomienda agilizar la aduana. Es muy caro importar bienes a través de ella (es siete veces más caro que en los países más desarrollados en este rubro). El país no tiene una infraestructura logística de calidad, aunque sí lo están las telecomunicaciones. La falta de seguridad en el país sí está preocupando y puede ocasionar gastos adicionales en la transportación.
Competitividad
El país ha tenido grandes avances hacia la estabilidad macroeconómica (lugar 48), hacia la apertura, liberalización y diversificación de su economía en la última década, posicionándose como la segunda economía más grande de la región y la mejor en Desarrollo Financiero (Financial Development Report). Ha aprovechado su posición geográfica entre dos océanos y entre Norte, Centro y Sudamérica, su red de acuerdos comerciales y su mercado interno de 100 millones de personas (lugar 12 del mundo) para poder diversificar su planta productiva y sus exportaciones, enfocándose menos en los commodities (según Economist Intelligence Unit). Está reflejado por la sofistificación de los negocios (lugar 58), cluster razonablemente desarrollados (lugar 58), proveedores locales de calidad (lugar 46).
Por otra parte, las debilidades que tiene México son las instituciones públicas (lugar 97) y la violencia desenfrenada (lugar 123). También, cuenta un mercado laboral poco flexible (lugar 99), caracterizado por estrictas regulaciones, impuestos y seguridad social caros, así como educación superior y capacitación (lugar 74) que no provee gente talentosa al mercado, ni científicos ni ingenieros (lugar 105). Además, el mercado de bienes y servicios sufre de inadecuada (doméstica y externa) competencia, con sectores sobre-regulados y cerrados como las telecomunicaciones y la energía.
Aunque el gobierno ha implementado reformas en materia fiscal, electoral, judicial, energética y pensiones, se requieren más acciones para mejorar el sistema educativo y las instituciones públicas.
Sistema Bancario
Posicionado en el lugar 43.
Infraestructura bancaria (por millón de habitantes)
Aunque México y Brasil recibieron cantidades similares de IED en 2006, los inversionistas globales son más optimistas con Brasil como un destino de inversión en el futuro. De los $19 MMDD de IED en México en el 2006, 61% fue a manufactura, principalmente para empresas extranjeras que producen para el mercado de EUA y apoyándose del TLC. Dos terceras partes de la inversión provienen de EUA y Canadá. Y en manufactura, EUA y Canadá aportan la mitad de la inversión.
En cambio, Brasil recibió $18.8 MMDD, de los cuales, 55% fue al sector de servicios, principalmente al sector financiero. Estados Unidos, Holanda y Suiza fueron los principales contribuyentes de la IED en Brasil.
Aunque México compite con China en manufactura, su proximidad con el Mercado estadounidense lo mantiene en una mejor posición para manufactura pesada (heavy goods) como vehículos, equipo de transporte y bienes de consumo duradero.
Turismo competitivo
México está posicionado justo atrás de Brasil en el ranking regional (6to) y en el lugar 51 a nivel mundial, con una mejora de cuatro lugares.
En 2007, México recibió 21.424 millones de turistas, con una derrama económica de $12,901 millones de dólares.
Telecomunicaciones
México descendió nueve posiciones con respecto a 2007. El país presenta fortalezas en la penetración de las tecnologías de información y comunicación (TIC), que se traduce en que más niveles de gobierno utilicen las telecomunicaciones. El país sufre similares debilidades que Brasil, un mercado sobre-regulado, un sistema educativo de calidad baja e inversión en I+D baja.
Bolsas de Valores
Rendimientos anualizados reales de las bolsas de valores del mundo.
Energía
El yacimiento de petróleo Ku Maloob Zaap, que superó a Cantarell como el mayor campo productor de México, obtuvo un récord de producción durante un día este mes (Abril), confirmó la petrolera estatal PEMEX. Ku Maloob Zaap produjo 825,417 barriles por día (bpd) el 11 de abril, cerca del nivel proyectado para el yacimiento de 830,000 bpd, dijo la empresa. El enorme yacimiento está produciendo más petróleo que lo esperado y está ayudando a compensar la dramática baja de producción en Cantarell, que en marzo cayó un 34% a 754,063 bpd, comparado con el mismo mes del 2008. La producción de crudo de México, uno de los mayores proveedores de EUA, cayó un 7.8% en el primer trimestre a 2,667 millones de bpd.
Valor de las exportaciones de petróleo (millones de dólares) (clic sobre la imagen para hacerla más grande)
Internacional
Problemas de otros países:
- Los problemas económicos no son exclusivos de la economía mexicana.
- De acuerdo con la Oficina Nacional de Estadísticas de China, en el primer trimestre del presente año, el PIB de ese país registró un crecimiento de 6.1%, lo que representa el menor avance trimestral de la economía china en los últimos 17 años.- Por su parte, el gobierno de Gran Bretaña dio a conocer que en el primer trimestre de 2009 la economía de ese país se contrajo 1.9%, lo que representa el peor dato desde 1979, por sectores, el manufacturero mostró la caída más pronunciada desde 1948.
- Dentro de los países industrializados, el FMI estima para Estados Unidos una contracción de 2.8%, la mayor desde 1946, mientras que Japón será el país que muestre la mayor caída del PIB (6.2%), seguida de Alemania (-5.6%). En el grupo de países en desarrollo, se estima que China crecerá 6.5% y la India 4.5%, si bien en ambos casos la cifra es positiva el avance será inferior al registrado en 2008.
- En América Latina, México caerá 3.7% y Brasil 1.3%.
- De acuerdo con el FMI la economía del mundo se contraerá 1.3% en 200, lo que representa su primera caída en sesenta años, lo que a su vez implica que cerca de 10 millones de personas más perderán su empleo al finalizar el presente año. De acuerdo con el FMI, en 2010 la economía global recuperará la senda del crecimiento con un avance de 1.9%.
Será hasta 2010 cuando se recupere plenamente la confianza y disminuya la aversión al riesgo, elementos clave para iniciar una etapa de crecimiento económico.
12/05/09 08:42
Los productos con mayores alzas de precios en la primera quincena de abril fueron el jitomate, servicio telefonía local, tomate verde, tortilla de maíz, aguacate, cerveza, jabón de tocador y pepino. En contraste, con precios a la baja estuvieron electricidad, limón, servicios turísticos en paquete, calabacita, transporte aéreo, bistec de res, joyería, relojes, bisutería y vivienda propia.
El secretario de Hacienda, Agustín Carstens, dijo que las tasas de interés en México seguirán bajando para impulsar a la alicaída economía, que ha resentido más que otros países la recesión por la que atraviesa su socio EUA. En un artículo de opinión publicado en el diario Reforma, Carstens dijo que el agravamiento de la recesión en EUA "tuvo repercusiones más serias para México que para otras naciones", dado el estrecho vínculo con la industria manufacturera mexicana de exportación.
Variación porcentual anual de la inflación (clic sobre la imagen para hacerla más grande)
La
inflación subyacente es el incremento de precios de un subconjunto de
bienes y servicios que confirman el Índice Nacional de Precios al
Consumidor, excluyendo aquellos de volatilidad extrema.
La inflación general toma en cuenta todo el Índice Nacional de Precios al Consumidor.
EPS/IPADE con información de IXE Grupo Financiero Análisis bursátil.La inflación general toma en cuenta todo el Índice Nacional de Precios al Consumidor.
Crecimiento y Actividad Económica
El Indicador Global de Actividad Económica (IGAE) registró un caída de 9.5% en el mes de enero (-10.8% en febrero, la caída más fuerte en la historia), resultado que prácticamente duplicó el estimado que tenía el mercado. La contracción del sector servicios (-9.1% en términos anuales) contribuyó a este desempeño, toda vez que en el pasado había registrado una contribución positiva.
La cifra de producción industrial al mes de febrero muestra una contracción de 13.20% como resultado de la fuerte contracción anual de las manufacturas (17%).
El conjunto de los indicadores permite anticipar un desempeño poco alentador de la actividad económica en el primer trimestre de 2009 y en general para lo que resta del año. El Banco de México anticipaba una caída del PIB de entre 0.8% y 1.8%. El Gobierno ha cambiado su expectativa de -1.5% a -2.8%, mientras que el FMI también revisó su estimación a -3.7%. Por tanto, el Banco de México moverá este pronóstico hacia un rango de entre -2.5% y -3.5%.
La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), considera que a partir del segundo semestre de este año, se comenzará a ver cierta recuperación económica, sin embargo, aún existe una incertidumbre sobre este pronóstico, declaró Alejandro Werner, subsecretario de la dependencia.
El director gerente del Fondo Monetario Internacional Dominique Strauss-Kahn afirmó que la crisis económica mundial está "lejos de haber terminado" y que la recuperación vendrá de Estados Unidos. "A pesar de las señales rojas, y de otras que han pasado al verde, la crisis está lejos de haber terminado", declaró en una conferencia de prensa en Washington, antes de las reuniones de primavera del FMI.
Crecimiento porcentual anual del PIB (clic sobre la imagen para hacerla más grande)
EPS/IPADE con información de IXE Grupo Financiero Análisis bursátil.
Libertad Económica
- El tiempo para abrir una empresa es de 28 días (10 días menos que el promedio mundial). El procedimiento de bancarrota es relativamente sencillo.
- Restricciones para importaciones, cuotas/tarifas de importación no transparentes, restricciones de entrada al mercado, corrupción y deficiencias en el proceso de propiedad intelectual le añaden costos al comercio.
- Tasas fiscales moderadas.- Inflación moderada (3.9% promedio entre 2005 y 2007). Aunque algunos precios están determinados por el mercado, el gobierno regula los precios de los medicamentos, la electricidad y la energía.- No se le da el mismo trato a las inversiones domésticas que extranjeras. Las extranjeras no pueden invertir en sectores como el energético y el eléctrico, y está restringido en las telecomunicaciones. La burocracia puede retardar los trámites y a veces el proceso no es transparente.
- Muy poca influencia del gobierno en el sector bancario. El sector de seguros está bien desarrollado. Cuenta con la Bolsa de Valores más grande de América Latina, después de Brasil.
- La amenaza de expropiación es baja. Se dificulta registrar la propiedad intelectual.La corrupción es vista como un problema significante.
- La rígida regulación laboral obstaculiza el empleo y la productividad. El costo no monetario de emplear a un trabajador puede ser alto y las dificultades para despedirlo se convierten en otra limitante para contratarlo.
Tratados comerciales
Doce acuerdos/tratados de libre comercio con cuarenta países, incluyendo América del Norte (EUA y Canadá), Guatemala, Honduras, El Salvador, Comunidad Europea y Japón.
Riesgo país
Por su parte, el riesgo país de México medido por el EMBI+, se ha estancado sobre 330 puntos. Ese riesgo país también ha impedido una mayor apreciación del peso mexicano, contribuyendo en poco a los bonos locales.
El
EMBI (Emerging Markets Bond Index) es un indicador económico que
prepara diariamente el banco de inversión JP Morgan desde 1994. Este
índice mide el diferencial de los retornos financieros de la deuda
pública del país emergente seleccionado respecto del que ofrece la deuda
pública norteamericana, que se considera que tiene “libre” de riesgo de
incobrabilidad. Entre mayor sea el EMBI, mayor será el riesgo de que el
país emergente seleccionado no cumpla con su deuda.
EPS/IPADE con información de IXE Grupo Financiero Análisis bursátil.
Importaciones y exportaciones
Las exportaciones mostraron una caída anualizada de 25.1% (resaltando la caída anual de 62.4% en las exportaciones petroleras) en tanto que las importaciones retrocedieron 21.9% (con una caída de 27.7% en los bienes de consumo), para el mes de marzo.
Déficit de $11.9 billion* USD.
EPS/IPADE con información de CIA e IXE Grupo Financiero Análisis bursátil.
Comercio Exterior
México, en la posición 65, muestra resultados favorables. El acceso al mercado es complicado por una tasa impositiva de 11%. Al mismo tiempo, esa tasa se cobra sólo al 20% de los productos importados, porque la gran mayoría se importan libres de impuestos. Esta cierta apertura está reflejada por los tratados bilaterales y multilaterales de libre comercio con otros países.
Se recomienda agilizar la aduana. Es muy caro importar bienes a través de ella (es siete veces más caro que en los países más desarrollados en este rubro). El país no tiene una infraestructura logística de calidad, aunque sí lo están las telecomunicaciones. La falta de seguridad en el país sí está preocupando y puede ocasionar gastos adicionales en la transportación.
Competitividad
El país ha tenido grandes avances hacia la estabilidad macroeconómica (lugar 48), hacia la apertura, liberalización y diversificación de su economía en la última década, posicionándose como la segunda economía más grande de la región y la mejor en Desarrollo Financiero (Financial Development Report). Ha aprovechado su posición geográfica entre dos océanos y entre Norte, Centro y Sudamérica, su red de acuerdos comerciales y su mercado interno de 100 millones de personas (lugar 12 del mundo) para poder diversificar su planta productiva y sus exportaciones, enfocándose menos en los commodities (según Economist Intelligence Unit). Está reflejado por la sofistificación de los negocios (lugar 58), cluster razonablemente desarrollados (lugar 58), proveedores locales de calidad (lugar 46).
Por otra parte, las debilidades que tiene México son las instituciones públicas (lugar 97) y la violencia desenfrenada (lugar 123). También, cuenta un mercado laboral poco flexible (lugar 99), caracterizado por estrictas regulaciones, impuestos y seguridad social caros, así como educación superior y capacitación (lugar 74) que no provee gente talentosa al mercado, ni científicos ni ingenieros (lugar 105). Además, el mercado de bienes y servicios sufre de inadecuada (doméstica y externa) competencia, con sectores sobre-regulados y cerrados como las telecomunicaciones y la energía.
Aunque el gobierno ha implementado reformas en materia fiscal, electoral, judicial, energética y pensiones, se requieren más acciones para mejorar el sistema educativo y las instituciones públicas.
Sistema Bancario
Posicionado en el lugar 43.
Infraestructura bancaria (por millón de habitantes)
EPS/IPADE con información de The Financial Development Report 2008, WEF y Country Studies: Mexico 2007-2008, WEF en IMCO, 2007
Confianza en Inversión Extranjera DirectaAunque México y Brasil recibieron cantidades similares de IED en 2006, los inversionistas globales son más optimistas con Brasil como un destino de inversión en el futuro. De los $19 MMDD de IED en México en el 2006, 61% fue a manufactura, principalmente para empresas extranjeras que producen para el mercado de EUA y apoyándose del TLC. Dos terceras partes de la inversión provienen de EUA y Canadá. Y en manufactura, EUA y Canadá aportan la mitad de la inversión.
En cambio, Brasil recibió $18.8 MMDD, de los cuales, 55% fue al sector de servicios, principalmente al sector financiero. Estados Unidos, Holanda y Suiza fueron los principales contribuyentes de la IED en Brasil.
Aunque México compite con China en manufactura, su proximidad con el Mercado estadounidense lo mantiene en una mejor posición para manufactura pesada (heavy goods) como vehículos, equipo de transporte y bienes de consumo duradero.
Turismo competitivo
México está posicionado justo atrás de Brasil en el ranking regional (6to) y en el lugar 51 a nivel mundial, con una mejora de cuatro lugares.
En 2007, México recibió 21.424 millones de turistas, con una derrama económica de $12,901 millones de dólares.
Telecomunicaciones
México descendió nueve posiciones con respecto a 2007. El país presenta fortalezas en la penetración de las tecnologías de información y comunicación (TIC), que se traduce en que más niveles de gobierno utilicen las telecomunicaciones. El país sufre similares debilidades que Brasil, un mercado sobre-regulado, un sistema educativo de calidad baja e inversión en I+D baja.
Bolsas de Valores
Rendimientos anualizados reales de las bolsas de valores del mundo.
EPS/IPADE con información de IXE Grupo Financiero Análisis bursátil.
Energía
El yacimiento de petróleo Ku Maloob Zaap, que superó a Cantarell como el mayor campo productor de México, obtuvo un récord de producción durante un día este mes (Abril), confirmó la petrolera estatal PEMEX. Ku Maloob Zaap produjo 825,417 barriles por día (bpd) el 11 de abril, cerca del nivel proyectado para el yacimiento de 830,000 bpd, dijo la empresa. El enorme yacimiento está produciendo más petróleo que lo esperado y está ayudando a compensar la dramática baja de producción en Cantarell, que en marzo cayó un 34% a 754,063 bpd, comparado con el mismo mes del 2008. La producción de crudo de México, uno de los mayores proveedores de EUA, cayó un 7.8% en el primer trimestre a 2,667 millones de bpd.
Valor de las exportaciones de petróleo (millones de dólares) (clic sobre la imagen para hacerla más grande)
EPS/IPADE con información de IXE Grupo Financiero Análisis bursátil.
Internacional
Problemas de otros países:
- Los problemas económicos no son exclusivos de la economía mexicana.
- De acuerdo con la Oficina Nacional de Estadísticas de China, en el primer trimestre del presente año, el PIB de ese país registró un crecimiento de 6.1%, lo que representa el menor avance trimestral de la economía china en los últimos 17 años.- Por su parte, el gobierno de Gran Bretaña dio a conocer que en el primer trimestre de 2009 la economía de ese país se contrajo 1.9%, lo que representa el peor dato desde 1979, por sectores, el manufacturero mostró la caída más pronunciada desde 1948.
- Dentro de los países industrializados, el FMI estima para Estados Unidos una contracción de 2.8%, la mayor desde 1946, mientras que Japón será el país que muestre la mayor caída del PIB (6.2%), seguida de Alemania (-5.6%). En el grupo de países en desarrollo, se estima que China crecerá 6.5% y la India 4.5%, si bien en ambos casos la cifra es positiva el avance será inferior al registrado en 2008.
- En América Latina, México caerá 3.7% y Brasil 1.3%.
- De acuerdo con el FMI la economía del mundo se contraerá 1.3% en 200, lo que representa su primera caída en sesenta años, lo que a su vez implica que cerca de 10 millones de personas más perderán su empleo al finalizar el presente año. De acuerdo con el FMI, en 2010 la economía global recuperará la senda del crecimiento con un avance de 1.9%.
Será hasta 2010 cuando se recupere plenamente la confianza y disminuya la aversión al riesgo, elementos clave para iniciar una etapa de crecimiento económico.
EPS/IPADE con información de IXE Grupo Financiero Análisis bursátil.
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